تداول جاما و الخيار تسوس الوقت

تداول جاما والخيار تسوس الوقت في تداول الخيارات، وهناك خاض مبارزة التي لا تنتهي بين جاما وثيتا. بعبارات بسيطة جدا، إذا كنت تملك خيارات، كنت تملك جاما الذي تدفعه مقابل عبر ثيتا. في المقابل، إذا كنت الخيارات قصيرة، وكنت آمل أن جمع ثيتا في مقابل خطر التعرض للأشعة غاما القصير. مرة أخرى، من حيث مبسطة، أصحاب جاما تريد أن ترى الكثير من التقلبات في المنتج الأساسي. في حين أن لاعبين الخيار القصير يأمل الكامنة سوف تتحرك أبدا مرة أخرى! تداول جاما ينطوي سلخ فروة الرأس المنتج الأساسي عبر تحوط جاما. الفرق بين الطويل والقصير التحوط غاما هو أن تحوطات غاما الطويلة وقفل في دائما نوعا من الإيرادات، في حين تحوط غاما القصيرة قفل دائما في نوع من الخسائر. يمكنك معرفة المزيد عن الفرق بين غاما الطويلة والقصيرة في هذه المقالة. على جانب الوجه إلى أي موقف غاما هو موقف ثيتا. حتى حين أي تحوطات جاما أن اللاعب جاما القصير سيجعل سيتم فقدان تحوط (ويتم تنفيذ فقط لمنع الخسائر حتى أكبر تحدث)، وقال انه يأمل أن مجموع الخسائر من هذه التحوطات هو تفوق الربح من الاضمحلال في قيمة الخيار . لاعب جاما طويل تقاتل ضد تسوس الوقت، يأمل له تحوط جاما تجعل أكثر من إيرادات كافية لتغطية فاتورة ثيتا. الفكرة الأساسية وراء أي استراتيجية التداول غاما واحد متغير مهم في جاما / ثيتا مفاضلة هو تقلب ضمني من الخيارات في السؤال. تذكر أن تقلب ضمني يمكن أيضا أن ينظر إليها على أنها ثمن الخيارات. وارتفاع التقلب الضمني، فإن أكثر تكلفة من الخيارات ستكون مقومة بالدولار (بسبب فيغا). الآن لنفترض أن الخيارات تتداول مع تقلب ضمني من 25٪. لهذا المستوى المجلد ليكون السعر العادل للخيارات، فإن التقلبات التي تحققت في الكامنة يجب أن يكون حوالي 25٪ من حيث سنوي، خلال خيارات الحياة. لنفترض أن بدلا من ذلك، انتقل بالمنتج الأساسي في جميع أنحاء مع تقلب سنوي قدره 50٪. في هذه الحالة، كانت هذه الخيارات الرخيصة جدا؛ أنها يمكن شراؤها وجاما التحوط بكفاءة، ويمكن تحقيق الربح. اضمحلال ثيتا من هذه الخيارات غير المرجح أن تفوق الأرباح التي يمكن أن تكون مصنوعة من جاما التحوط. هذا المبدأ الأساسي يكمن وراء معظم استراتيجيات التداول غاما. التاجر يجب أن يعتقد أنه يمكن جاما التحوط لالتقاط تقلب أدركت أن تختلف اختلافا كبيرا عن ذلك بأسعار في الخيارات. أهمية جاما / نسب ثيتا نلقي نظرة على مستويات التقلب الضمنية من الخيارات مع نفس انتهاء الصلاحية على نفس الكامنة، ولكن مع الضربات المختلفة، والتي من المحتمل أن نرى أنها تختلف إلى حد كبير. ليس من غير المألوف لخارج للمال خيار وضع في التداول مع ارتفاع ملحوظ مستوى التقلب الضمني من القول خيار الخروج من المال تحت الطلب على المنتج نفسه، تنتهي في نفس التاريخ. ويعرف هذا بأشكال مختلفة مثل منحنى التقلب أو ابتسامة أو تحرف. (أسماء لها معان مختلفة قليلا، ويمكنك معرفة المزيد في هذه المقالة). الآن، وتأثير ذلك هو أن الخيارات على نفس المنتج بنفس انتهاء يتم تسعيرها بشكل مختلف من حيث التقلبات. لذلك من منظور التداول غاما، بعض هذه الخيارات ستكون أرخص نسبيا من غيرها، على الرغم من أنها ضربت على نفس المصدر. مثال جاما / نسب ثيتا النظر في التداول على النقود في الخيار بنسبة 25٪ حجما ضمنية التي لديها 5 جاما و 10 ثيتا. نفترض بعد ذلك، أنه إذا كنت شراء 100 الكثير من الخيارات، وسوف يكون لديك 500 جاما وتدفع 1000 $ لليلة الواحدة للامتياز. الآن لنفترض أن هناك بعض الخروج من المال، يضع، تنتهي في نفس الوقت وضربت على نفس المصدر. هذه يتم التداول على 30٪ حجما ضمنية، لديك 2 جاما و 5 ثيتا. لاحظ أن لديهم أقل جاما وثيتا من الخيارات في-المال، كما نتوقع. لامتلاك 500 جاما عبر يضع، ولست بحاجة لشراء 250 عقود (250 * 2 غاما). ولكن هذه يضع لها ثيتا نسبية أعلى. سوف +250 الكثير من هذه يضع تكلف 1250 $ في الليلة (250 * 5) لامتلاك. والاستنتاج هو أن هذه يضع هي طريقة أكثر تكلفة لامتلاك جاما من الخيارات في-المال. بالتأكيد، هناك مخاطر أخرى للنظر (مثل مخاطر فيغا ومخاطر الانحراف) ولكن عندما ينظر إليها على أنها غاما على التوالي التداول اللعب، وامتلاك يضع هو أقل كفاءة من امتلاك المعرضين للأموال. والتقليب الأشياء الجولة، التقليل يضع لكي تكون جاما قصيرة وجمع ثيتا، ويتم ذلك بشكل أكثر كفاءة من خلال يضع. طريقة واحدة سهلة لمشاهدة هذه هي عن طريق نسبة موقف جاما / ثيتا. من خلال رصد هذه النسبة مع مرور الوقت، يمكن لتاجر الحصول على حس ما يمكن أن يكون نسبة جيدة أو سيئة في ظل ظروف السوق. في المثال أعلاه، وامتلاك أدت في النقود في الخيارات لنسبة غاما ثيتا لمحفظة 0.5 (500 جاما / 1000 $ من ثيتا). ليضع، بلغت هذه النسبة جاما / ثيتا فقط 0.4. وكلما ارتفعت النسبة، يصبح غاما امتلاك أكثر جاذبية. والعكس بالعكس وانخفاض نسبة واحدة سعيدة سيكون لجاما القصير. وهناك نسبة عالية تعني الكثير من جاما بتكلفة منخفضة. وهناك نسبة منخفضة لا تعني الكثير غاما، ولكن ثيتا عالية إلى حد معقول. لذلك ينبغي أن يكون واضحا وهو الموقف عملتم بدلا من ذلك على بموجبه الظروف. نسبة محفظة يستحق التتبع. بالنسبة لبعض المنتجات مع انحراف حاد جدا، ويمكن أن يكون من الممكن توليد نسب فظيعة حقا / رائعة (مثل دفع ثيتا أن تكون جاما قصيرة أو جمع ثيتا أن يكون غاما طويلة). ويمكن أن يحدث عندما محفظة طويلة خيارات المجلد عالية جدا وخيارات المجلد منخفضة قصيرة. على سبيل المثال، في خيارات مؤشر الأسهم، يضع امتلاك ويجري مكالمات قصيرة تشتهر يسبب نسب جاما / ثيتا غير مرغوب فيها. وهناك أسباب أخرى لماذا التاجر قد لا تزال ترغب في عقد مثل هذا الموقف على الرغم من عدم كفاءة جاما / ثيتا مفاضلة (ولماذا التقليل مؤشر يضع ليست تجارة جاما خالية من المال!). ولكن أي تاجر لا يزال يخدم بشكل جيد من خلال معرفة جاما انه يملك أو قصيرة نسبة إلى تسوس ثيتا انه جمع أو دفع. أعذر من أنذر، كما يقولون! حول Volcube Volcube هي الرائدة في العالم تكنولوجيا التدريب خيارات، وتستخدم من قبل التجار خيار المهنية والأفراد لممارسة تداول الخيارات. تحاول ذلك مجانا اليوم. قراءة المزيد من المقالات تداول الخيارات من Volcube